Rentabilité des produits de stockage d'énergie à base de batteries au lithium

Quelle est donc la marge bénéficiaire des produits de stockage d'énergie par batterie au lithium ? Nous pourrions tout aussi bien analyser les bénéfices réels des systèmes de stockage d'énergie dans des batteries au lithium à partir des données des rapports semestriels de certaines sociétés cotées en bourse.

Marge bénéficiaire brute des produits de stockage d'énergie des entreprises cotées en bourse

Le 23 août, la CATL, qui occupe la première place dans le classement des pays de l'Union européenne, est devenue la première entreprise de l'Union européenne. les 10 premiers fabricants de batteries lithium-ionL'entreprise a publié son rapport pour le premier semestre 2022. L'activité de systèmes de stockage d'énergie a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 12,7 milliards de RMB, soit une augmentation de 171,41% en glissement annuel. L'activité de stockage d'énergie représentait déjà 11% du chiffre d'affaires total de CATL au premier semestre de l'année.

Toutefois, contrairement à la croissance rapide des performances, la marge bénéficiaire brute de l'activité de stockage d'énergie de la CATL a été réduite à néant.

Au premier semestre 2021, la marge bénéficiaire brute de son activité de stockage d'énergie était de 36,6%. Pour l'ensemble de l'année dernière, bien que la marge bénéficiaire brute de l'activité de stockage d'énergie ait diminué, elle a également atteint 28,52%. Au cours du premier semestre 2022, la marge bénéficiaire brute de l'activité de stockage d'énergie a chuté à 6,43%, soit une baisse de près de 30 points de pourcentage en glissement annuel, ce qui peut être qualifié de désastre.

Le 26 août, Sungrow, l'un des membres de l'Union européenne, s'est rendu à l'aéroport. les 10 premières entreprises d'onduleurs photovoltaïques dans le mondeL'industrie du stockage de l'énergie a publié son rapport pour le premier semestre 2022. Le revenu de l'industrie du stockage de l'énergie était de 2,386 milliards de RMB, soit une augmentation de 159,33% d'une année sur l'autre, représentant 19,42% du revenu total au premier semestre de l'année.

Toutefois, la marge bénéficiaire brute du système de stockage d'énergie n'était que de 18,37%, soit une baisse de 2,86% en glissement annuel, et était nettement inférieure à la marge bénéficiaire brute de la principale activité de l'entreprise, les onduleurs photovoltaïques, ce qui a entraîné une baisse de la rentabilité globale de l'entreprise.

Le 26 août, Guoxuan Hi-Tech Power Energy Co. a publié son rapport semestriel 2022 en tant que leader du deuxième échelon des fabricants chinois de batteries d'énergie. Les activités liées aux batteries de stockage d'énergie ont été divulguées pour la première fois dans le rapport financier.

Au cours de la période actuelle, le revenu d'exploitation s'est élevé à 1,279 milliard de RMB, représentant 14,8% du revenu d'exploitation total, mais la marge bénéficiaire brute n'a été que de 10,24%, ce qui a entraîné une baisse de la marge bénéficiaire brute de l'entreprise dans son ensemble.

Le 30 août, Narada Power a publié son rapport semestriel. Au cours du premier semestre 2022, la société a réalisé un revenu d'exploitation total de 5,635 milliards de RMB, soit une baisse de 14,6% en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la société mère était de 529 millions de RMB, soit une augmentation de 1323,3% en glissement annuel ; le bénéfice par action s'élevait à 0,61 RMB.

Parmi eux, l'activité de stockage d'énergie a réalisé un revenu d'exploitation de 407 millions de RMB, soit une augmentation de 25,06% en glissement annuel, et une marge bénéficiaire brute de 15,7%, soit une diminution de 7,59 points de pourcentage en glissement annuel.

Le 26 août, PYLONTECH, l'une des entreprises les plus importantes de l'Union européenne, a annoncé qu'elle avait été autorisée à participer à l'enquête. Les 10 premiers fabricants de Powerwall pour le stockage de l'énergie à domicile dans le monde, a annoncé son rapport semestriel 2022. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 1,854 milliard de RMB, soit une augmentation de 171,94% en glissement annuel, et une marge bénéficiaire brute de 29,01%, soit une baisse de 7,93 points de pourcentage en glissement annuel.

La marge bénéficiaire brute des produits de stockage d'énergie des entreprises susmentionnées au cours du premier semestre 2022 se résume comme suit :

À l'exception de Pylontech, les marges bénéficiaires brutes de plusieurs autres entreprises sont toutes inférieures à 20%, et toutes ont connu un déclin plus ou moins important.

Rentabilité des systèmes de stockage d'énergie par batteries au lithium

Depuis le premier semestre de l'année dernière, les prix de toutes les matières premières en amont des batteries au lithium ont augmenté à des degrés divers. Le prix du carbonate de lithium de qualité batterie est passé de 50 000 RMB/tonne à 500 000 RMB/tonne, soit une augmentation de près de 10 fois.

Le prix du graphite anodique a augmenté de plus de 100% en glissement annuel, et le prix de l'électrolyte a augmenté de plus de 200%, et n'a commencé à diminuer progressivement qu'en avril.

Le prix du marché de l'hexafluorophosphate de lithium est passé d'août 2020 à 90 000 RMB/tonne le 2 mars 2022, et a continué à augmenter pendant 19 mois, avec une hausse de 748,92%.

Du point de vue de la structure des coûts du système de stockage de l'énergie, le coût de la batterie représente la part la plus importante, atteignant 60%. Par conséquent, l'augmentation substantielle du coût des batteries entraînera inévitablement une augmentation substantielle du coût du système de stockage d'énergie.

Dans le contexte de la hausse des prix des matières premières, même une entreprise solide comme CATL ne peut éviter le dilemme de l'augmentation des revenus sans augmentation des bénéfices. On peut imaginer la pression exercée sur les coûts par d'autres entreprises de batteries au lithium.

Pour les entreprises de batteries au lithium qui ont investi dans les matières premières en amont, la baisse de la marge bénéficiaire brute sera moins importante, et la réduction des bénéfices des batteries et des systèmes en aval peut être compensée par l'augmentation des bénéfices des matériaux en amont.

Et de nombreuses entreprises de batteries de deuxième et troisième rangs ainsi que des entreprises d'intégration de systèmes ne peuvent rien y faire.

Au cours du premier semestre 2022, selon les résultats annoncés de l'approvisionnement en équipement de stockage d'énergie (y compris l'approvisionnement centralisé, l'approvisionnement cadre) ou de l'adjudication générale EPC pour 63 projets de stockage d'énergie par batterie au lithium, l'échelle totale des projets de stockage d'énergie concernés est de près de 4,02GW/7,92GWh.

Le prix gagnant moyen du système de stockage d'énergie peut être calculé : le prix moyen du système de stockage d'énergie de 0,5C est de 1,62RMB/Wh ; le prix moyen du système de stockage d'énergie de 1C est de 1,84RMB/Wh. Le prix de l'offre gagnante a progressivement diminué depuis le milieu de l'année.

Huadian Group a ouvert l'appel d'offres pour un système de stockage d'énergie de 1,4GWh en août. Le prix moyen de la première offre était de 1,43RMB/Wh, et le prix moyen de la deuxième offre était de 1,48RMB/Wh.

Comme la plupart des grandes centrales électriques chinoises à stockage d'énergie adoptent la forme d'un appel d'offres centralisé, de nombreuses entreprises participent à l'appel d'offres et la concurrence sur les prix des systèmes de stockage d'énergie est très féroce.

Il est loin d'être suffisant pour couvrir l'augmentation de plus de 100% ou même plusieurs fois plus que le matériau de la cellule. La plupart des pressions sur les coûts sont absorbées par les fabricants de piles au lithium et les intégrateurs de systèmes eux-mêmes, ce qui entraîne une baisse rapide des marges bénéficiaires brutes et de maigres profits sur les produits.

Parmi les entreprises cotées en bourse que nous avons analysées, seule la marge bénéficiaire brute de PYLONTECH s'est maintenue à un niveau élevé, bien qu'elle soit également affectée par l'augmentation du coût des matières premières cellulaires.

Cependant, les activités de l'entreprise proviennent principalement d'autres pays. Profitant du conflit entre la Russie et l'Ukraine et de la pénurie d'électricité en Europe, le chiffre d'affaires dans les autres pays a augmenté rapidement au cours du premier semestre 2022, atteignant 1,738 milliard de RMB et représentant 93,77% du chiffre d'affaires.

Les prix des produits de stockage d'énergie dans d'autres pays sont relativement élevés, et PYLONTECH peut transférer la pression de la hausse des coûts aux clients en aval dans une certaine mesure, sans entraîner une forte baisse des marges bénéficiaires brutes.

À l'avenir, le coût des matériaux des cellules de batterie et le prix du marché chinois du stockage de l'énergie resteront relativement stables pendant une longue période, et la faible rentabilité des systèmes de stockage de l'énergie ne s'améliorera pas beaucoup. Si les entreprises veulent faire plus de bénéfices, elles doivent entrer dans les pays développés et partager les dividendes du marché mondial du stockage de l'énergie.

L'industrie du stockage électrochimique de l'énergie va se développer rapidement

En 2021, la capacité installée cumulée de stockage d'énergie électrochimique en Chine représentera 11,8%, ce qui correspond à une capacité installée de 5,12GW. À la fin de la période du "14e plan quinquennal", l'échelle opérationnelle cumulée du stockage d'énergie électrochimique devrait dépasser 60 GW, et la capacité nouvellement installée dépassera 55 GW/110 GWh.

Elle soutiendra fortement l'augmentation continue de la proportion de production d'électricité à partir d'énergies renouvelables et permettra d'atteindre l'objectif en matière d'émissions de carbone au cours de la période couverte par le 14e plan quinquennal.

L'industrie du stockage électrochimique de l'énergie connaîtra une croissance explosive au cours des prochaines années et stimulera le développement rapide des chaînes industrielles en amont et en aval, stimulant ainsi l'échelle du marché chinois du stockage de l'énergie et apportant d'importants avantages économiques.