Razones de la subida del precio del níquel y su repercusión en los vehículos de nueva energía
La contradicción entre la oferta y la demanda es una de las razones que impulsan la subida de los precios del níquel, pero detrás de la feroz situación del mercado, más especulaciones en la industria son que las fuerzas de capital de los dos lados son "toro" (dirigido por Glencore) y "vacío" (principalmente por Tsingshan Group).
Finaliza el calendario del mercado del níquel LME
El 7 de marzo, el precio del níquel en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subió de 30.000 a 50.900 dólares por tonelada (precio de apertura), lo que supone una subida de 70% en un solo día.
El 8 de marzo, los precios del níquel en la LME siguieron disparándose, subiendo hasta un máximo de $101.000/tonelada, para luego retroceder hasta $80.000/tonelada. En los dos días de cotización, el precio del níquel en la LME subió hasta 248%.
A las 16:00 horas del 8 de marzo, la LME decidió suspender la negociación de futuros de níquel y aplazar la entrega de todos los contratos de níquel al contado prevista inicialmente para el 9 de marzo.
El 9 de marzo, Tsingshan Group respondió que sustituirá las planchas de níquel metálico de China por sus planchas de níquel de alto brillo mate, y que ha asignado suficientes puntos para su entrega a través de diversos canales.
El 10 de marzo, la LME dijo que planeaba compensar las posiciones largas y cortas antes de la reapertura de la negociación del níquel, pero no hubo respuesta positiva ni de los largos ni de los cortos.
Del 11 al 15 de marzo, el níquel de la LME siguió suspendido.
El 15 de marzo, la LME anunció que el contrato de níquel reanudaría su negociación el 16 de marzo, hora local. Tsingshan Group declaró que se coordinará con el sindicato de crédito de liquidez para las necesidades de margen de tenencia y liquidación de níquel de Tsingshan.
En resumen, Rusia, como un importante exportador de recursos de níquel, fue sancionado debido a la guerra ruso-ucraniana, lo que resulta en la incapacidad de níquel ruso para ser entregado en la LME, superpuesta a múltiples factores tales como la incapacidad para reponer los recursos de níquel en el sudeste de Asia en el momento oportuno, los pedidos vacíos de Tsingshan Grupo de cobertura no puede ser posible Entregado a tiempo, lo que creó una reacción en cadena.
Hay varios indicios de que el acontecimiento aún no ha terminado, y la comunicación y los juegos entre las partes interesadas largas y cortas, la LME y las instituciones financieras aún continúan.
Este artículo intentará responder a las siguientes preguntas:
1. ¿Por qué el níquel metal se convierte en el centro del juego del capital?
2. ¿Es suficiente la oferta de recursos de níquel?
3. ¿En qué medida afectará el aumento del precio del níquel al mercado de vehículos de nueva energía?
El níquel para baterías eléctricas se convierte en un nuevo polo de crecimiento
Con el rápido desarrollo de los vehículos de nueva energía en todo el mundo y la tendencia superpuesta de alto contenido de níquel y bajo de cobalto en las baterías ternarias de litio, el níquel para baterías eléctricas se está convirtiendo en un nuevo polo de crecimiento del consumo de níquel.
La industria estima que para 2025, la batería ternaria de potencia mundial representará unas 50%, de las cuales las baterías ternarias de alto contenido en níquel representarán más de 83%, y la proporción de baterías ternarias de la serie 5 caerá por debajo de las 17%.
La demanda de níquel también aumentará de 66.000 toneladas en 2020 a 620.000 toneladas en 2025, con una tasa media anual de crecimiento compuesto de 48% en los próximos cuatro años.
Según las previsiones, la demanda mundial de níquel para baterías eléctricas también aumentará, pasando de menos de 7% en la actualidad a 26% en 2030.
Como líder mundial de vehículos de nueva energía, el comportamiento de "acaparamiento de níquel" de Tesla se ha convertido casi en una locura. El CEO de Tesla, Musk, también ha mencionado muchas veces que las materias primas de níquel son el mayor cuello de botella de Tesla.
Gaogong Lithium ha observado que desde 2021, Tesla ha cooperado sucesivamente con la minera francesa de Nueva Caledonia Proni Resources, el gigante minero australiano BHP Billiton, Brasil Vale, la minera canadiense Giga Metals, la minera estadounidense Talon Metals, etc. Varias empresas mineras han firmado varios acuerdos de suministro a largo plazo de concentrados de níquel.
Además, empresas de la cadena de la industria de baterías eléctricas como CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei Co. y Tsingshan Group también están aumentando su control sobre los recursos de níquel.
Esto significa que controlar los recursos de níquel equivale a dominar el billete hacia la pista del billón de dólares.
Glencore es el mayor comerciante de materias primas del mundo y uno de los mayores recicladores y procesadores de materiales que contienen níquel, con una cartera de operaciones mineras relacionadas con el níquel en Canadá, Noruega, Australia y Nueva Coledonia. activos.
En 2021, los ingresos de la empresa por activos de níquel ascenderán a $2.816 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual de unos 20%.
Según los datos de la LME, desde el 10 de enero de 2022, la proporción de recibos de almacén de futuros de níquel en manos de un solo cliente ha aumentado gradualmente de 30% a 39%, y a principios de marzo, la proporción de recibos de almacén totales ha superado los 90%.
Según esta magnitud, el mercado especula con que los alcistas en este juego largo-corto sean probablemente Glencore.
Por un lado, el Grupo Tsingshan ha irrumpido con fuerza en la tecnología de preparación de "NPI (arrabio de níquel a partir de mineral de níquel laterítico) - mate de alto contenido en níquel", que ha reducido enormemente el coste y se espera que rompa el impacto del sulfato de níquel sobre el níquel puro (con un contenido de níquel no inferior al 99,8 %, también conocido como níquel primario).
Por otra parte, 2022 será el año en que se pondrá en marcha el nuevo proyecto del Grupo Tsingshan en Indonesia. Tsingshan tiene grandes expectativas de crecimiento para su propia capacidad de producción en construcción.
En marzo de 2021, Tsingshan firmó un acuerdo de suministro de mate de alto contenido en níquel con Huayou Cobalt y Zhongwei Co., Ltd. Tsingshan suministrará 60.000 toneladas de mate de alto contenido en níquel a Huayou Cobalt y 40.000 toneladas a Zhongwei Co., Ltd. en el plazo de un año a partir de octubre de 2021. Mata de alto contenido en níquel.
Cabe señalar que los requisitos de la LME para los productos de entrega de níquel son de níquel puro, y el níquel de alto grado mate es un producto intermedio que no puede utilizarse para la entrega.
El níquel puro de Qingshan se importa principalmente de Rusia. Debido a la guerra ruso-ucraniana, se prohibió el comercio de níquel ruso, superponiendo el inventario mundial de níquel puro extremadamente bajo, lo que puso a Qingshan en peligro de no ajustar ninguna mercancía.
Precisamente por ello, el juego a largo plazo del níquel metal es inminente.
Reservas y oferta mundiales de níquel
Los datos muestran que, a finales de 2021, las reservas mundiales de níquel (reservas probadas de yacimientos terrestres) son de unos 95 millones de toneladas.
Entre ellos, Indonesia y Australia tienen unos 21 millones de toneladas respectivamente, que suponen 22%, ocupando los dos primeros puestos; Brasil cuenta con 17% de reservas de níquel de 16 millones de toneladas, ocupando el tercer puesto;
Rusia y Filipinas representan 8% y 5% respectivamente. %, en cuarto o quinto lugar. Los 5 primeros países representan 74% de los recursos mundiales de níquel.
Las reservas de níquel de China rondan los 2,8 millones de toneladas, que representan 3%. Como gran consumidor de recursos de níquel, China depende en gran medida de las importaciones de recursos de níquel, con una tasa de importación de más de 80% durante muchos años.
Según la naturaleza del mineral, el níquel se divide principalmente en sulfuro de níquel y laterita de níquel, con una proporción aproximada de 6:4. El primero se encuentra principalmente en Australia, Rusia y otras regiones, y el segundo en Indonesia, Brasil, Filipinas y otras regiones. El primero se encuentra principalmente en Australia, Rusia y otras regiones, y el segundo en Indonesia, Brasil, Filipinas y otras regiones.
Según el mercado de aplicación, la demanda descendente de níquel es principalmente la fabricación de acero inoxidable, aleaciones y baterías eléctricas. El acero inoxidable representa unas 72%, las aleaciones y piezas de fundición unas 12%, y el níquel para baterías unas 7%.
Anteriormente, había dos rutas de suministro relativamente independientes en la cadena de suministro del níquel: "níquel de última generación - arrabio de níquel - arrabio de níquel - acero inoxidable" y "sulfuro de níquel - níquel puro - níquel de batería".
Al mismo tiempo, el mercado de la oferta y la demanda de níquel ha entrado gradualmente en un desequilibrio estructural. Por un lado, se ha puesto en marcha un gran número de proyectos de arrabio de níquel producido mediante el proceso RKEF, lo que ha dado lugar a un relativo excedente de arrabio de níquel.
Por otra parte, impulsado por el rápido desarrollo de los vehículos de nueva energía, el crecimiento del níquel utilizado en las baterías ha provocado una relativa escasez de níquel puro.
Los datos del informe de la Oficina Mundial de Estadísticas del Metal muestran que en 2020 habrá un excedente de 84.000 toneladas de níquel. A partir de 2021, la demanda mundial de níquel aumentará significativamente.
Las ventas de vehículos de nueva energía han impulsado el crecimiento del consumo marginal de níquel, y la escasez de oferta en el mercado mundial de este metal alcanzará las 144.300 toneladas en 2021.
Sin embargo, con el avance de la tecnología de procesamiento de productos intermedios, se está rompiendo la mencionada ruta de suministro de doble estructura. En primer lugar, el mineral laterítico de baja ley puede utilizarse para producir sulfato de níquel mediante el producto intermedio húmedo del proceso HPAL.
En segundo lugar, el mineral laterítico de alto grado produce arrabio de níquel mediante el proceso pirotécnico RKEF, y después pasa por el soplado del convertidor para producir mate de níquel de alto grado, y a continuación produce sulfato de níquel. Se materializa la posibilidad de aplicación del mineral de níquel laterítico en la industria de las nuevas energías.
En la actualidad, los proyectos que han alcanzado la producción con tecnología HPAL son Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito, etc. Al mismo tiempo, el proyecto Qingmeibang invertido por CATL y GEM, el proyecto Huayue de níquel-cobalto invertido por Huayou Cobalt, y el proyecto Huafei de níquel-cobalto invertido por Yiwei son todos proyectos de proceso HPAL.
Además, se puso en marcha el proyecto de alta mata de níquel liderado por el Grupo Tsingshan, que también abrió la brecha entre el níquel laterítico y el sulfato de níquel, y realizó la conversión de arrabio de níquel entre las industrias del acero inoxidable y las nuevas energías.
El punto de vista de la industria es que, a corto plazo, la liberación de alta capacidad de producción de níquel mate aún no ha alcanzado la magnitud de aliviar la brecha de suministro de elementos de níquel, y el crecimiento de la oferta de sulfato de níquel todavía depende de la disolución de níquel primario, tales como granos de níquel / níquel en polvo. mantener una fuerte tendencia.
A largo plazo, el consumo de níquel en campos tradicionales como el acero inoxidable ha mantenido un crecimiento constante, y la tendencia de rápido crecimiento en el campo de las baterías ternarias de potencia es segura.
Se ha liberado la capacidad de producción del proyecto "arrabio de níquel-alta mata de níquel", y el proyecto de proceso HPAL entrará en el periodo de producción en masa en 2023. La demanda global de recursos de níquel mantendrá en el futuro un estrecho equilibrio entre la oferta y la demanda.
El impacto de la subida del precio del níquel en el mercado de vehículos de nueva energía
De hecho, debido a la subida vertiginosa del precio del níquel, tanto la versión de alto rendimiento del Model 3 como la versión de larga duración y alto rendimiento del Model Y de Tesla, que utilizan baterías de alto contenido en níquel, han aumentado 10.000 RMB.
Según cada GWh de batería ternaria de litio de alto contenido en níquel (tomando como ejemplo la NCM 811), se necesitan 750 toneladas metálicas de níquel, y cada GWh de baterías ternarias de litio de medio y bajo contenido en níquel (series 5 y 6) requiere entre 500 y 600 toneladas metálicas de níquel.
Entonces, el precio unitario del níquel aumenta en 10.000 RMB/tonelada de metal, lo que significa que el coste de la batería ternaria de litio por GWh aumenta en unos 5 millones de RMB hasta los 7,5 millones de RMB.
Una estimación aproximada es que a finales de diciembre del año pasado, el precio del níquel era de aproximadamente US$21.000/tonelada. Cuando el precio del níquel era de US$50.000/tonelada, el coste de un Tesla Model 3 (76,8KWh) aumentaba en 10.500 RMB; 10.000 dólares EE.UU./tonelada, el coste del Tesla Model 3 de un solo vehículo aumentaba en casi 28.000 RMB.
Desde 2021, las ventas mundiales de vehículos de nueva energía se han disparado, y la penetración en el mercado de las baterías de alto contenido en níquel se ha acelerado.
En particular, muchos modelos de gama alta de vehículos eléctricos de muchos países adoptan la vía de la tecnología de alto contenido en níquel, lo que ha provocado un aumento sustancial de la capacidad instalada de baterías de alto contenido en níquel de China, Japón y Corea del Sur, como CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI y otras empresas líderes en baterías de China, Japón y Corea del Sur.
En términos de impacto, por un lado, la actual conversión del arrabio de níquel en níquel de alto contenido en mate ha provocado una lenta liberación de la capacidad de producción de los proyectos debido a una economía insuficiente.
Los precios del níquel siguen subiendo, lo que estimulará la capacidad de producción de los proyectos de mata de alto contenido en níquel de Indonesia para acelerar la producción.
Por otra parte, debido al encarecimiento de los materiales, los vehículos de nueva energía han empezado a subir los precios de forma colectiva. En el sector existe la preocupación generalizada de que, si el precio de los materiales de níquel sigue fermentando, el crecimiento de la producción y las ventas de modelos de alto contenido en níquel de vehículos de nueva energía este año puede ser limitado.
